11月26日，N浙银(601916)今日上市，成为第十三家“A H”上市银行股，不过，该行盘中跌破发行价，引起市场广泛关注。

　　据资本邦不完全统计，截至11月26日，今年以来包括浙商银行，共计14只新股跌破发行价，其中科创板个股占“半壁江山”，这7只个股分别为昊海生科、久日新材、容百科技、杰普特、天准科技、新光光电、卓越新能。

　　此外，A股主板上市6只新股出现破发，分别为元利科技、威尔药业、宝丰能源、中国外运、渝农商行、麒盛科技。

　　市场人士分析，市场供应增加后，新股破发增加，破发速度加快，已是大势所趋，主板也不例外。“新股频频破发，将使得打新、以及参与次新股炒作收益的确定性大打折扣，会在一定程度影响投资者对新股、次新股的参与热情，并有可能反过来进一步影响次新股的表现。”

上市首日浙商银行盘中破发

　　11月26日，N浙银(601916)今日上市，IPO发行价格为4.94元。早盘股价高开0.2%，随后下挫盘中跌至4.88元/股，跌破发行价(4.94元/股)。

　　然而，在短暂跌破发行价之后，N浙银股价快速拉升，股价涨停，公司进入临时停牌状态。

　　上交所称，自2019年11月26日09时35分开始暂停N浙银(601916)交易，自2019年11月26日10时05分起恢复交易，截至收盘，N浙银股价收涨0.61%，报收4.97元/股。

　　事实上，N浙银股价破发早现“端倪”。

　　此前，同是银行股的渝农商行(601077.SH)上市第十个交易日即迎来破发，也让市场降低对浙商银行的预期。

　　2019年10月23日，浙商银行因首发价对应的市盈率高于行业平均水平，公司原定于2019年10月24日进行的网上网下申购推迟至2019年11月14日。

　　从浙商证券A股4.94元/股的发行价格来看，其对应市盈率9.39倍(发行后总股本为基础)和8.27倍(发行前总股本)；但以浙商银行港股25日收盘价4.39港元/股计算，其对应的市盈率为6.65倍，A股估值高于港股市场。

　　另一方面，浙商银行近年来业绩增速呈现下滑态势，2016年-2018年，净利润增速分别为44%、7.85%、4.94%。

　　此外，11月19日，根据浙商银行公布的IPO发行结果显示，中签率达0.688%，网上网下合计弃购股数达1341.7473股，合计弃购金额高达6628.23万元， 弃购金额与中签率创2016年信用申购以来新高。市场人士分析认为，新股中签率屡创新高意味着投资者对新股越来越谨慎，打新热情降低。

破发成潮?

　　2019年下半年以来，新股市场频现破发情况。

资本邦统计发现，截至2019年11月26日，包括浙商银行，共计14只新股出现破发情况。其中科创板个股占“半壁江山”，这7只个股分别为昊海生科、久日新材、容百科技、杰普特、天准科技、新光光电、卓越新能。

　　11月21日，卓越新能科创板IPO正式上市交易，发行价为42.93元/股，当日早盘上最高探至55元/股之后，其股价开始稳步回落，当日股价收涨18.5%，报收50.87元/股。不过，在随后两个交易日内，卓越新能股价一路走低，11月25日股价盘中跌至40.71元/股，最终股价报收41.19元/股，在上市的第三个交易日跌破发行价。

　　事实上，随着科创板的不断扩容，新股供求关系改善，投资者对新股“破发”潮到来的预期越来越强烈。

　　具体看来，昊海生科和久日新材在11月6日同日先后“破发”，容百科技11月7日“破发”，杰普特和天准科技于11月11日相继“破发”。

　　从时间来看，久日新材是“破发”最快的科创板股票。在上市后的第二天，这只曾挂牌新三板的股票就迎来“破发”。昊海生科和杰普特排在第二第三位，上市时间分别为10月30日和10月31日。

　　此外，A股主板上市6只新股出现破发，分别为元利科技、威尔药业、宝丰能源、中国外运、渝农商行、麒盛科技。

　　主板方面，2019年10月29日主板IPO上市的麒盛科技(603610.SH)上市首日股价收涨44%，股价报收64.31%;但上市次日(10月30日)以及11月30日，该股票股价连续两日跌停。

　　与麒盛科技面临同样境遇的还有渝农商行(601077)。渝农商行于2019年10月29日上市，在上市次日(10月30日)股价逼近跌停，10月30日收跌9.95%，报收8.42元/股;此后，该股票的股价一路走低，终于在11月11日，也就是上市的第十个交易日跌破发行价7.36元/股。

　　市场人士分析，市场供应增加后，新股破发增加，破发速度加快，已是大势所趋，主板也不例外。“新股频频破发，将使得打新、以及参与次新股炒作收益的确定性大打折扣，会在一定程度影响投资者对新股、次新股的参与热情，并有可能反过来进一步影响次新股的表现。”